자산이면서 비용인 유형자산 기업에 투자하는법

유형자산은 비유동자산 항목중에서 비중이 큰편이다 자산항목은 가장 먼저 굵직한 부분을 봐야하는데 유동 자산에서는 혐금 매출채권 재고자산이 중요하다 비유자산의 경우 유동자산만 잘 이해하면 다른 항목은 비중이 적으므로 크게 신경 쓰지 않아도 된다 항상 비중이 큰 항목부터 먼저 보는 습관을 들여야한다  후성은 총자산 3000억중 유형자산이 50퍼센트로 고정비 비중이 큰 장치산업형 기업이다 이런 고정비형 기업은 가동률이 높아야 이익이 많이 난다 매출 단위당 고정비가 줄어들기 때문이다 단위당 매출을 일으키는데 드는 고정비 원가가 낮아진다는것을 의미한다 고정비형 기업은 경기의 영향을 크게 받는 경기민감형 산업에 속하며 경기가 좋아지는 초입이 투자 적기이다

후성의 제품을 소비하는 전방산업은 경기가 좋은 편이다 가령 반도체2차전지 산업은 성장산업이고 냉매는 중국의 소비 증가로 가격이 크게 오르고 있다 이처럼 전방산업 경기가 좋자 후성은 2017년 수요 증가에 대응하고자 반도체 특수가수와 2차전지 증성을 시작했다 후성의 유형자산은 2016년말 1595억 원에서 2017년 말1588억 원으로 감소했다 감가삼각이 진행됐기 때문이다 재무상태표를 놓고 후성의 설비투자를 계산할 경우 유형 자산 감소를 보고 유형자산을 매각했다고 오해 할수도 있다 하지만 단순히 재무상태표 상에서 전년대비 유형자산 규모를 파악하면 신규 설비투자 규모를 알수 있다

현금흐름표를 보고 설비투자 규모를 계산하는것은 정확한 방법이 아니다 현금흐름표에서 나오는 유형자산 취득액은 설비투자를 진행하면서 지출한 현금을 의미한다 만약설비 중 일부를 외상매입했다면 어떨까? 이때 실제 설비투자 규모는 현금흐름표의 유현자산 취득 규모보다 많을것이다 따라서 현금흐름표만 보면 후성의 전체 설비투자 규모를 정확히 알수없다 연간 비투자 규모를 알려면 사업보고서 주석 사항에 정확한 투자금애이 나온다